英为财情Investingcom 华尔街股市的Q4财报季将于本周稍晚时候开始，摩根大通(NYSEJPM)、美国银行(NYSEBAC)、花旗集团(NYSEC)、富国银行(NYSEWFC)、联合健康(NYSEUNH)和达美航空(NYSEDAL)等知名公司将会率先公布财报。

需要注意的是，投资者可能会迎来两年多最糟糕的一个财报季，因为眼下宏观经济正面临多重不利因素的干扰，包括利率上升、通胀高企、经济衰退、以及持续的供应链中断和劳动力短缺等问题。

根据FactSet的数据显示，分析师预计，第四季度标普500指数成分股公司的收益将较去年同期下降41。如果这个数值得到证实，这将是该股指自2020年第三季度以来的首次同比下降，当时美国经济受到了新冠疫情相关封锁的影响。

同样，收入预期也令人担忧，市场预计，Q4公司销售额将较上年同期增长38。FactSet指出，如果这个数字成真，这将是自2020年第四季度以来，该指数报告的最低年化收入增长。

美股Q4财报季前瞻：最大的赢家和输家会是谁？

根据FactSet的数据显示，能源行业预计将报告11个行业中最大的同比收益增长，第四季度每股收益增长627。

随着石油和天然气价格的上涨，该行业更为受益2022年第四季度WTI原油期货的平均价格为每桶8264美元，比去年同期的平均价格高出约7预计能源公司的收入同比增幅也将达到115，创下最高纪录。

另一方面，市场预计，工业板块将是标普11个行业中，收益同比表现位于第二的板块Q4的每股收益料显著增长385；同时，预计营收同比增长91。而这个板块中，航空航天板块或将领涨。

相比之下，根据FactSet的数据显示，材料行业包括金属和采矿、化工、建筑材料、集装箱和包装行业的公司预计将报告11个行业中，最严重的年度收益下滑，每股收益将比去年同期下降263。

随着金属价格下跌如黄金、铜、镍、铂、钯和铝对该行业造成压力，预计该行业的收入也将出现同比第二大降幅，销售预计下降37。

与此同时，对经济状况和消费者支出最敏感的非必需消费品行业，预计也将遭受年度第二大利润下降，第四季度每股收益下降203，可能因为购物者减少了非必需商品的购买，将更多的支出转移到基本需求上。

另一个值得关注的行业是通信服务行业，这个板块包括了电信公司、媒体、娱乐和在线媒体服务提供商等，据FactSet统计，该行业的每股收益将比去年同期下降190，预计将出现年度第三大收益下滑。

在其他方面，公用事业板块通常在低利率环境下表现出色预计将报告11个行业中最大的同比销售降幅，为185，因为由于美联储激进的加息，该集团面临艰难的经营环境。

预期哪些公司的Q4每股收益表现最好？

在公司层面，马拉松石油公司(MPC)(从130美元上涨3495，至584美元)、瓦莱罗能源公司(VLO)(从247美元上涨1757，至681美元)，和赫斯公司(HES)(从085美元上涨1129，至181美元)预计将成为能源行业年度收益飙升的最大贡献者。

而能源板块中，另外两个值得注意的公司是埃克森美孚(XOM)和雪佛龙(CVX)，这两家公司的业绩料有显著改善：前者预计每股收益为329美元，较上年同期的205美元增长605；后者预计每股收益同比增长734，至444美元/股。

在工业板块，达美航空(DAL)，联合航空(UAL)和西南航空(LUV)是航空旅行板块，持续反弹的几个值得关注的公司。我的首选是达美航空，该公司预计第四季度每股收益为132美元，较去年飙升500。

除了航空公司，Raytheon Technologies(NYSERTX)，Northrop Grumman (NYSENOC)和波音公司(NYSEBA)也是工业板块中值得注意的公司。由于俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治冲突持续，他们的第四季度每股收益预期大幅上调。

预期哪些公司的Q4每股收益表现最差？

相反的，非必需消费品板块的公司，亚马逊(NASDAQAMZN)(从038美元跌至020美元)和塔吉特(TGT)(从333美元跌至139美元)预计将公布令人失望的业绩，因为它们严重依赖美国消费者的实力。

美高梅度假村(MGM)(价格从017美元到 147美元)，永利度假村( Wynn)(价格从 038美元到 119美元)，拉斯维加斯金沙集团(LVS)(价格从 003美元到 009美元)，和皇家加勒比(RCL)(价格从 068美元到 130美元)也是我认为投资者应该在Q4财报发布之际来远离的公司个股。

与此同时，谷歌母公司Alphabet(GOOGL)(从141美元到119美元)、Meta( Meta)(从267美元到226美元)，和迪斯尼(DIS)(从129美元到080美元)，这些公司则是第四季度通信服务行业预期收益下降的最大贡献者。

此外，Netflix (NASDAQNFLX)、华纳兄弟探索(NASDAQWBD)和派拉蒙(NASDAQPARA)在当前经济环境下也大幅下调了他们的预期。

在可能最容易受到利率和通胀上升影响的信息技术行业，苹果(NASDAQAAPL)、微软(NASDAQMSFT)和高通(NASDAQQCOM)是导致行业预期收益下降的最重要因素。

英特尔(INTC)和希捷科技(STX)预计今年利润将分别下降807和946，最近又有两家公司的每股收益预期被下调。

此外，莱昂德尔巴塞尔工业(LYB)(从277美元至121美元)、科尔泰瓦(CTVA)(从015美元至007美元)、塞拉尼塞(CE)(从331美元至166美元)和陶氏公司( Dow)(从108美元至057美元)在全球前景不确定的情况下，成为材料行业第四季度收益预期下降的最大贡献因素。

关注公司财务展望

除了收入和利润之外，鉴于宏观经济前景不确定，最近投资者对衰退的担忧加剧，我们不妨密切关注，公司有关未来几个月前瞻性指导的公告。

美国持续的强势美元也将至关重要，因为它会给那些有国际收入敞口的公司带来重大阻力，主要包括了信息技术、材料和通信服务行业的公司。

其他可能出现的关键问题将是美国消费者的健康状况、未来的招聘和解雇计划，以及挥之不去的供应链担忧。

考虑到上面提到的诸多担忧，我们预计会有更高比例的公司下调2023年第一季度的盈利和销售增长预期，甚至可能完全撤销前瞻指引。

信息披露：截至本文发稿，作者持有SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSEDIA)和SPDR SampP 500 (NYSESPY)多仓，同时，也持有EnergySelect Sector SPDR Fund (NYSEXLE)以及Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSEXLV)的多仓。

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翻译：李善文